市场聚焦美联储决议与俄乌局势，地缘溢价托举，油价涨至两周高位
滞涨迷局，黄金的“克制”可能是分歧转一致的前兆
12月5日美市更新支撑阻力：18品种支撑阻力(金银铂钯原油天然气铜及十大货币对)
黄金的涨，到底是美元的“锅”，还是全球债市出了新问题？
本周铜价再创历史新高，后市如何演绎？
需求转机与库存压力共振，棕榈油逼向4192林吉特关键关口
美元指数周五承压，收报98.98，本周累计下跌0.5%，接近五周低点，市场对美联储下周降息的预期持续升温，成为本周汇通网集团市场的主导因素，交易员预计12月10日降息的可能性已接近90%。
油价周五显著上涨，布伦特原油收于每桶63.74美元，美原油收于每桶60.14美元，双双攀升至11月18日以来的近两周最高水平。本周，两大基准合约均实现连续第二周上涨。
美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至10月28日当周，纽约商品交易所（COMEX）黄金投机客将净多头头寸增加13501手，至105635手。
结合市场常用的技术分析经验法则来看，通常需等待价格回落至50天均线下方时再考虑相关操作机会，而50美元水平恰好处于50天均线下方区域，这一价位或值得关注。需要明确的是，白银市场未来势必会出现理想的做空窗口，但就当前市场态势而言，显然尚未到实施做空操作的合适时机。
核心PCE通胀数据企稳且通胀预期回落，进一步巩固市场对美联储降息的押注，黄金周五小幅走高。美联储鸽派政策预期与持续的地缘政治紧张局势，仍为黄金价格提供支撑性环境。
最新数据显示，2025年12月5日 波罗的海干散货指数(BDI)报 2727 点，创3天最低，环比(较前值)跌3.13%，创2025年10月24日以来最大跌幅，且为连续第2天下跌(含0增长)。综合短期表格来看，最近11个BDI数据增长情况是：正增长9次，负增长2次，零增长是0次。
综合来看，2025年金价的大幅上涨是多重核心因素共振的结果：央行购金的结构性需求奠定了长期支撑，美联储宽松预期提供了核心牵引，地缘政治动荡与通胀压力强化了避险和抗通胀需求，供需结构重塑则加剧了市场的上行动能。
12月5日，星期五。北美时段美元指数在99附近运行，市场情绪的核心仍围绕美联储政策路径的再评估展开。近期关于12月10日议息会议可能再度降息0.25个百分点、且投票分歧扩大的讨论升温，使得美元多空都更注重“节奏”而非“方向”。在经历连续数次降息后，市场开始从单一的宽松预期，转向衡量通胀黏性、就业韧性与流动性约束之间的微妙平衡。美元指数由此进入对政策细节高度敏感的阶段。
黄金在多重利好下却意外“熄火”，与暴涨的白银、铜形成割裂，多空博弈正酣，静待关键数据引爆变盘时刻。
下周全球市场的核心变量仍围绕主要央行的政策路径展开，其中最关键的压轴事件是美联储议息会议。当前风险偏好之所以还能维持韧性，根源在于市场对年末再度降息的预期明显升温。
12月5日美市美市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜（商品）以及：美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元(热门货币对)的支撑阻力位一览。
周五（12月5日），全球主要金融市场在美联储12月议息会议前，呈现出典型的观望式窄幅震荡。当前，市场的核心矛盾已从单纯的数据验证，转向对全球主要央行——尤其是美联储与日本央行——即将到来的、可能相互背离的政策路径进行定价。
美联储降息临近，美债收益率却不降反升，美联储鸽声喊得越响，市场基准利率反而越高，原因是什么？
周五（12月5日）欧盘时段，日内走势上，欧元/美元先震荡上行，触及1.1671的日内高点后动能衰减，随后逐步回落，当前价格回落至1.1643附近，基本回到日内开盘价水平，短期呈现“冲高遇阻回调”的节奏。
周五（12月5日），伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格一路飙升至每吨11，705美元的历史峰值，并有望录得单周约3.8%的可观涨幅。国内市场方面，沪铜合约亦同步走强，主要受强势外盘带动及国内库存下降的支撑。市场在关键宏观事件落地前，上演了强劲的突破行情，核心驱动力来源于知名机构调升价格预期的提振、对供应短缺前景的持续押注，以及美元的疲软表现。
周五（12月5日），马来西亚衍生品交易所（BMD）基准的2月棕榈油期货合约收于每吨4,152林吉特，日内上涨47林吉特或1.14%。本周以来，该合约累计上涨0.92%，实现了连续第二周的上涨。日内行情主要受到大连商品交易所植物油期货走强的带动，市场亦在连续两个交易日下跌后出现了逢低买盘。
几乎所有大行的2026年情景分析都新增了一个“黑天鹅剧本”：如果12月会议真的出现3-4张异议票（Waller、Bowman、Miran等人），那就等于向市场宣布——“鸽派时代结束了，2026年FOMC将迎来十年最鹰构成”。
下周美联储将公布利率决议结果，全球市场将迎来数据与政策的双重密集窗口期，核心经济体关键指标集中亮相，多家央行密集释放政策信号。
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