中国债务问题有增无减 借贷成本偏低或是主因

汇通财经APP讯——今年早些时候，中国的企业坏账问题飙升，中国的债务问题显得愈发的严重。之后国家进行干预，许多企业总算没有破产。但是，问题并没有消失。

面对坏账问题，中国没有让企业强制破产或者重组，而是希望通过再融资的方式让这些企业苟延残喘。面对即将到期的旧债，企业发行了新的债务来填补，并且新的债务发行更加的便宜和方便。据万得资讯，今年至今，人民币发行债券相比去年全年已经多了44%。

其中，政府债券占总发行的债券约70%，而2014年的时候，这一比例还只有38%。另外，82%的债券赎回为公司债。

大量的政府债券涌入令公司能以更低的收益率发行的债券。一个高评级的公司平均能够以3.95%的收益率发行5年期债券，接近今年1月的水平。而一个低评级的公司平均能够以6.2%收益率发行债券，低于年初的6.6%。对公司来说，发行债券收益率越低意味着借贷成本越低。比如上个月三胞集团就以6.3%的收益率发行了7.7亿人民币的债券，数额将近原计划的两倍，并且收益率低于其今年7月发行三年期债券时的7.7%

事实上，只要中国保持低利率环境，中国公司就能以极低的代价进行借贷，中国的债务问题还会继续累积下去。目前中国的基准利率相比一年前已经低了接近50个基点，相比2014年的水平更是低了许多。