乌克兰局势引发欧债市场动荡，FED提前加息预期雪上加霜

汇通财经APP讯——

因对美联储会提前加息的预期加剧了乌克兰危机给经济带来的冲击影响，波兰、匈牙利和罗马尼亚的债券价格出现动荡。

据彭博采集的数据显示，波兰和匈牙利10年期国债10天的波动性在8月7日攀升至13个月的最高水平。周三(8月6日)罗马尼亚10年期国债收益率上涨至至少2011年最高水平。上周的最后三天，波兰债券收益率从13个月的低点上涨30个基点，本周仅下跌10个基点。匈牙利债券收益率自7月29日以来上涨70个基点，罗马尼亚债券收益率上涨了43个基点。

美国经济加速增长推升了对美联储可能会提前加息的预期。此前，几乎为零的美国利率刺激了对高风险资产的需求，包括东欧债券。同时，乌克兰地区不断升级的冲突正在对前共产主义国家的经济前景带来压力，促进市场出现波动。

帮助管理着170亿美元债券的法兰克福德卡投资有限公司(Deka Investment GmbH)新兴市场固定收益主管Peter Schottmueller 8月6日通过邮件表示：“欧洲中部及东部已经变成了危险的地方……如果有风险，那是由地缘政治造成的。有关美联储预期的改变或是宏观冲击，这很可能会让所有市场受到冲击。”

美国经济增长
以美元计算，东欧国家的本币主权债券自7月29日来下跌了3%。美国4-6月当季GDP年化增长率快于预期，达到4%。彭博数据显示，同期的新兴市场债券下跌1.2%。

PKO Bank Polski SA驻华沙固定收益交易员Marcin Karasiewicz 8月6日通过邮件表示：“强劲的GDP影响全球对新兴市场的情绪，短期内波动依然较高。”

野村国际(Nomura International Plc.)驻伦敦的新兴市场分析师Peter Attard Montalto和James Burton表示，因美国和欧盟扩大对俄罗斯，且俄总统普京考虑回应西方制裁，乌克兰危机将使东欧经济发展缓慢。

Peter Attard Montalto和James Burton 8月6日在报告中表示，虽然目前为止乌克兰危机对经济增长的影响非常有限，但实际上冲击仍会到来，且效果将非常明显。

不利因素
8月6日的一份报告显示，因受俄罗斯紧张局势影响，德国制造业订单降幅创33个月来最大。欧洲央行行长德拉基表示，乌克兰地区的冲突使欧元区经济复苏风险不断增加。

波兰经济部长Janusz Piechocinski 8月1日表示，乌克兰动荡和俄罗斯禁止从波兰进口蔬菜和水果，会使波兰今年的GDP减少0.6个百分点。他在8月6日说，政府明年3.8%的经济增长目标也可能被下调。

杰富瑞国际公司(Jefferies International Ltd.)驻伦敦的国际信贷策略师Richard Segal表示，市场波动将继续持续，直到2015年经济和通胀前景更加明确。

因北约和波兰警告称，俄罗斯可能会入侵乌克兰，致使该地区8月的货币隐含波动率上升。

总部位于伦敦的标准银行集团(Standard Bank Group Ltd.)的负责人Demetrios Efstathiou 8月6日通过邮件表示，波动率在非常低的水平维持了一段时间，而随着美联储与俄罗斯-乌克兰冲突的不确定性增加，波动率势必上升；这两个不利因素在此发挥作用。